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添加时间:从下游需求来看,年后以来,聚酯开工负荷不断提升,截至目前,虽然终端处于传统淡季,但聚酯负荷仍旧维持在96%上方,这主要得益于聚酯加工利润位于高位和库存一直控制在相对合理水平,聚酯工厂有维持高开工的动力,若在当前这个时间点,聚酯负荷没有出现下滑迹象,那么下半年聚酯负荷大概率会维持在高位。此外,今年也是聚酯装置投产大年,聚酯新增产能预计投放475万吨,产能增速9.87%。截至目前,聚酯新装置已经投产285万吨产能,三季度中石三期30万吨、福建经纬20万吨、福建山力25万吨、福建百宏20万吨,共计95万吨装置计划投产。随着聚酯新增产能的陆续兑现,PTA刚需边际也在逐步走强。
大中型轿车细分市场增幅最快2018年,豪华车三个细分市场销量均突破60万辆。其中,中型轿车市场销量增长18.4%,全年达到69.4万辆,占豪华车整体市场份额的24.2%;ABB三款车型销量占该细分市场的65%。奥迪A4L全年增长42%达到16.5万辆,成交均价为28万元,同比下滑2万元;宝马3系即将换代,成交均价下滑至29万元,同比下跌1.7万元,全年销量为13.6万辆;奔驰C级是这个细分市场售价最高的车型,成交均价为34万,全年销量为15.1万辆。
在发布会上,腾讯公益还发布了新的公益场景产品——爱心贝,让每个人在“听歌”、“走路”、“看书”时都可以积累爱心贝,并将收集起来的爱心贝转化成爱心捐赠。腾讯主要创始人、腾讯公益慈善基金会发起人兼荣誉理事长陈一丹在致辞中指出,迈入第四年的99公益日将继续助力中国公益行业的进化与变革。互联网公益的下一个十年,技术的迭代将进一步让“人人可公益”成为现实,但“理性公益”是下一波浪潮的关键。这也是腾讯公益所提倡的,在每次捐助的时候,让理性公益成为习惯。
早在几天前,瑞银集团财富管理投资亚太资产配置主管Adrian Zuercher便表示,增持亚洲股票。鉴于亚太区股票的估值具吸引力且中国宏观政策的支持日渐增强,预计风险偏好将战术性回暖。我们的亚洲策略已转向加码亚洲(日本除外)股票。这一观点背后的逻辑在于,中美两个超级大国间的贸易紧张局势令亚洲股票在过去几个月饱受打击,从峰值到谷底大幅回撤逾 20%。瑞银因此在今年夏初将亚太区股票从增持减少到中性。
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PTA期市做多安全边际高从中上游综合价差来看,PTA与原油的价差近期虽有所企稳,但绝对价差水平仍处于历史同期低位,从价差的季节性走势规律看,未来两个月二者价差有趋势性走高的规律。如果从PTA整条产业链利润结构来看,目前PTA现货加工费接近行业完全成本(700—800元/吨),而石脑油、PX以及下游聚酯的现金流均完全脱离成本区域,我们认为在目前整条产业链中,PTA是最被低估的环节。在PTA供需结构持续改善的情况下,后期大概率是通过PTA利润的扩张来呈现PTA与原油价差的季节性走势规律。从期现价差来看,目前主力合约基差在50—60元/吨附近,期货贴水结构给予做多不错的安全边际。