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其一，经济自身具有修复力，灾害过后通常会出现报复性反弹。这一修复力来自于经济主体在季度间腾挪生产消费的行为。很多生产，尤其是第二产业生产，可以在一年中的不同时间段腾挪安排，灾害过后往往会加快进度。很多消费行为可延期，消费者暂时压抑自己的需求，灾害过后会出现补偿性消费。从历史经验看，这一修复力在历次灾害后都有体现。2003年SARS疫情结束后，受影响较大的第二产业、第三产业、消费等变量均出现强力反弹，带动下半年经济总体改善，全年GDP增长10%，较上年还提高了0.9个百分点。中长期看，SARS对中国经济增长趋势几无影响（图4）。

此前“逆周期因子”的推出、调至中性，以及两次发挥作用均对即期美元兑人民币产生较大影响，甚至扭转了短期市场行情。有市场人士预估，在央行政策工具的引导下，汇率有望在合理均衡水平上保持基本稳定。何为“逆周期因子”？2017年5月，为了适度对冲市场情绪的顺周期波动，有关方面将人民币对美元汇率中间价报价模型由原来的“收盘价+一篮子货币汇率变化”调整为“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”。今年1月，随着我国跨境资本流动和外汇供求趋于平衡，人民币对美元汇率中间价报价行基于自身对经济基本面和市场情况的判断，陆续将“逆周期因子”调整至中性。

无论是2017年的快速增长，还是2018年的冲“千亿”梦碎，在这些背后显示出来的问题是，滨江集团2018年的净利润下降以及现金流的大幅承压。年报显示，2018年，公司销售额850.1亿元，较上年增长38.23%；实现营业收入211.15亿元，同比上年增长53.30%；营业利润42.46亿元，同比比增长44.19%；归属于母公司的净利润12.17亿元，比上年下降28.89%。

记者了解到，本次会议邀请了区县政府纾困平台、证券、保险、资产管理公司、债转股实施机构等20余家不同类型金融机构参会，并组织部分机构代表详细介绍了各自的纾困模式、帮扶标准、业务优势和特点。北京辖区81家存在质押情形的上市公司（或大股东）悉数参加。北京证监局表示，今后将进一步加强在形势研判、政策宣导、机构对接等方面的引导与服务，让纾困政策惠及更多的风险公司，助力风险企业顺利渡过难关。

保护主义德拉基强调，贸易保护主义、新兴市场波动性等方面的不确定性依然突出。意大利问题德拉基认为，欧元区需要更加完善的财政缓冲，尤其对负债高的国家。高负债国家必须完全遵守欧元区的预算规则。但他也强调，意大利问题暂时没有蔓延到其他欧元区国家，没有过多讨论意大利问题。

辉瑞断货，对于国产药企来说，是否形成利好？一位企业人士1月10日在接受《证券日报》记者采访时表示，该事对国产药企并非较大利好，“因为本身利润并不高”。责任编辑：依然房产深读：穿透资本迷雾 看清真正的地产江湖珠海华发实业股份有限公司（以下简称“华发股份”）近年来杠杆迅速上升，在流动性紧缩的大背景下，2018年开启降杠杆模式，畸高的净负债率让华发股份的降杠杆之路漫漫其修远。