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我们在这报告当中专门列了一张表，谈到了在流动性方面我们曾经做了一些压力测试，所以大家感兴趣的话可以去读一下。看了一下第二类投资者就是养老金基金，养老金基金一般是逆周期的投资者，当价格下降的时候，他们入市，然后支撑市场，我们看到这一类投资者来说有两个趋势，第一就是他们对于低流动性资产持有份额在上升，比如说房地产类的资产他们的占比都在上升，绿色的线是跟2007年做了一个比较，我们看到他们所持有的现金等价物是从5%上升到了20%，我们看到杠杆利率的使用越来越多，一方面他们的投资策略内嵌的杠杆率在上升，第二使用中实际杠杆率也在上升，尤其PE没办法筹集资金，所以他们会想办法去提升杠杆，这也会带来放大的效应。如果发生冲击的话，他们因为是持有高风险的资产，或者要求立即赎回的话，就会面临很大的挤兑风险，引起市场的踩踏。

责任编辑：陈靖【北京金融控股集团有限公司董事长 范文仲】金融支付科技的历史与未来原创： 金融电子化注重科技创新，企业才有未来近期，习近平主席提出“当今世界上正在经历一场更大范围、更深层次的科技革命和产业变革”。我想这是我们今天讨论支付创新的大背景。现在金融科技领域正在发生一场深刻的革命，这场革命正在显著地改变我们的金融业态以及人类的生活方式。

流量掺水是行业潜规则，阅读量、粉丝数、留言都能买“您是否在烦恼，公众号文章枯燥、点击量低，经营了这么久还是没效果？我们来帮您解决难题，热文搜集、图文推送、渠道推广”“微信代运营，帮您提供一条龙的微信管理、运营、推广、营销服务”……这是几家网店的“宝贝”详情，卖的是微信公众号的推广运营服务。曾经明目张胆的“微信加粉”“刷阅读量”“加点赞数”等服务，如今“换脸”成“公众号托管运营”，通过隐蔽包装逃避被下架的风险，但本质并没有变化，传播刷量、马甲灌水、粉丝交易，只要想得到，没有刷不出，随手点进几家网店，月销量都在几千甚至上万。

中俄原油管道是中国四大能源战略通道之一，也是中国陆上原油进口量最大的通道，承担着实现中国油气进口多元化、改善民生和保障能源安全等方面的任务。根据哈尔滨海关的数据，2018年，黑龙江各口岸由俄罗斯进口原油共计2725.2万吨，同比增长67.1%，进口总值达960.4亿元，同比增长1.2倍。

文/本报记者 李铁柱责任编辑：张申今年以来（截止11月16日），A股主要指数下跌20%，相关权益类基金损失惨重，股民、基民一片哀嚎。但王超伟管理的国联安睿祺灵活配置基金（001157），自今年1月底以来，净值走势图几乎呈一根水平线，引起了投资者关注。

[文/观察者网 徐乾昂]“硅谷大神”、谷歌CEO皮查伊（Sundar Pichai）日前（11日）被美国众议院传唤参加听证会，内容和3月份的脸书听证会有些相似，都是接受议员们关于“数据和隐私”方面的问询。当晚，和扎克伯格遇到的情况一样，面对某些众议员“小白问题”，皮查伊开始普及互联网知识。